Bitcoin-Preisverfall: Futures-Liquidationen, nicht Spot-Verkäufe, waren die Hauptursache

Der Preis von Bitcoin (BTC) fällt weiter und erreicht die Marke von 85.000 US-Dollar, was zu massiven Liquidationen auf dem Kryptowährungsmarkt führt. Analysten behaupten, dass dieser Zusammenbruch nicht mit massiven Spot-Verkäufen zusammenhängt, sondern eher eine Folge von kaskadenartigen Liquidationen von gehebelten Positionen auf Futures ist. Den Daten von CryptoQuant zufolge fiel der drastische Preisverfall mit einem starken Anstieg bei der Auflösung von Long-Positionen zusammen, was auf eine Bewegung hinweist, die gerade durch Liquidationen angetrieben wird. Die Wurzel des Problems ist die Anhäufung von stark fremdfinanzierten Long-Positionen auf den Futures-Märkten, die gegen die Einschussanforderungen verstoßen, wenn der Preis unter wichtige Niveaus fällt, was zu Zwangsschließungen führt.

In den letzten 24 Stunden fiel Bitcoin unter 85.000 US-Dollar, was zur Auflösung von Long-Positionen in Höhe von fast 600 Millionen US-Dollar auf den Kryptomärkten führte. Dieser Rückgang unterscheidet sich von früheren Ausverkäufen, da er durch Positionen in Spot- und Derivatemärkten und nicht durch Zwangsverkäufe ausgelöst wurde. Experten nennen fünf Hauptgründe: globale Makrorisiken, Deleveraging, dünne Liquidität sowie technische Faktoren wie dünne Auftragsbücher an Wochenenden und übermäßige Hebelwirkung im System.

Auf der X-Plattform wird diese Situation von Händlern und Analysten aktiv diskutiert. Ein Nutzer merkte an, dass ein Rückgang von 5.000 $ innerhalb von drei Stunden 210 Mrd. $ aus dem Markt löschte und 700 Mio. $ liquidierte, ohne offensichtliche FUD- oder Makroereignisse - es ist einfach "Leverage Cleansing". In einem anderen Beitrag wird betont, dass, wenn Leverage auf die Realität trifft, der Rückgang nicht mit den fundamentalen Faktoren von Bitcoin zusammenhängt, sondern mit makroökonomischen Veränderungen wie steigenden Anleiherenditen und langsamen Liquiditätszuflüssen der Fed. Darüber hinaus sank das offene Interesse an Bitcoin-Futures innerhalb von sechs Wochen um 35%, von 92 Mrd. $ auf 59 Mrd. $, was der größte Rückgang in der Geschichte ist und einen Markt-Reset signalisiert.

Analysten von Phemex bestätigen, dass der Bitcoin-Preisverfall vor allem auf die Auflösung von gehebelten Positionen zurückzuführen ist, während Spot-Verkäufe nur eine geringe Rolle spielten. Dabei handelt es sich nicht um einen Einbruch der fundamentalen Nachfrage, sondern vielmehr um einen strukturellen Deleveraging-Prozess. Nach der Auflösung von gehebelten Positionen stabilisiert sich der Preis häufig. In Anbetracht der makroökonomischen Einflüsse, wie z. B. Änderungen in der Fed-Politik und globale Risiken, warnen Analysten jedoch, dass der Ausverkauf anhalten könnte.

Im Jahr 2025 hat Bitcoin aufgrund der Zollpläne von Präsident Trump bereits einen Tiefststand von etwa 74.400 $ im April erreicht, aber der aktuelle Rückgang unterstreicht die Anfälligkeit für Fremdkapital und makroökonomische Faktoren. Händlern wird empfohlen, sich auf ein Umfeld mit geringer Liquidität und einem hohen Risiko kaskadenartiger Liquidationen einzustellen, um Verluste zu vermeiden.