Börsennotierte Unternehmen haben in diesem Jahr Bitcoin im Wert von 8 Milliarden Dollar verkauft

Vierzehn börsennotierte Unternehmen haben seit Januar 108.247 BTC verkauft, was zu den erzielten Preisen einem Wert von etwa 8,08 Milliarden US-Dollar entspricht. Diese Zahlen stammen aus der Auswertung von On-Chain-Daten durch Lookonchain. Lookonchain veröffentlichte sie am 10. November auf X, und Wu Blockchain machte sie einem breiteren Publikum zugänglich.

Zwei Mining-Unternehmen machen den größten Teil der Liste aus. MARA verkaufte 40.581 BTC (etwa 3,03 Mrd. US-Dollar) zu einem Durchschnittspreis von 74.446 US-Dollar, und Riot Platforms verkaufte 20.264 BTC (etwa 1,51 Mrd. US-Dollar) zu 73.231 US-Dollar. Zusammen machen sie rund 56% der Gesamtsumme aus. Bitdeer, Cango, CleanSpark und Core Scientific belegen die nächsten Plätze mit jeweils zwischen 3.000 und 10.600 BTC.

Die Zahlen von MARA sind mir besonders im Gedächtnis geblieben. In seinem Bericht zum dritten Quartal gab das Unternehmen an, nach dem 30. September 13.597 BTC zu einem Preis von jeweils etwa 81.039 US-Dollar verkauft und damit rund 1,1 Milliarden US-Dollar eingenommen zu haben. Davon wurden 750 Millionen US-Dollar zur Rückzahlung von Bitcoin-besicherten Krediten verwendet, die das Unternehmen im August aufgenommen hatte, als der BTC-Kurs bei knapp 64.000 US-Dollar lag. Derzeit hält das Unternehmen etwa 20.415 BTC. Damit sind etwa 40% seines Bestands vom September innerhalb von sechs Wochen verloren gegangen. Der Quartalsumsatz sank um 35% auf 164,2 Mio. US-Dollar, der Vorstand genehmigte einen Aktienrückkauf im Wert von 500 Mio. US-Dollar, und das Unternehmen strebt bis zum Jahresende den Abschluss von zwei Mietverträgen für KI-Rechenzentren an.

Dieses Muster zieht sich durch die gesamte Liste. Miner verkaufen Coins, um KI-Rechenzentren zu finanzieren, Schulden zu tilgen und Aktien zurückzukaufen. Riot beispielsweise hat Berichten zufolge nur noch etwa 2.400 BTC in Reserve.

Bei dieser Bilanz ist Vorsicht geboten. Bei einigen Zahlen handelt es sich um geschätzte Abflüsse oder handelsbedingte Lieferungen, nicht um bestätigte Spotverkäufe. Gemessen am Gesamtvolumen entsprechen die 108.247 Coins etwa 0,54% des Umlaufbestands. Dass Miner Coins verkaufen, ist ganz normal. Ich interpretiere dies nicht als Zeichen dafür, dass vierzehn CEOs das Vertrauen verloren haben.

Was mich mehr beunruhigt, ist, dass sich auch andere Käufer zurückziehen. Charles Edwards von Capriole wies darauf hin, dass das Kauf-Verkaufs-Verhältnis von Unternehmen auf 89,58% gesunken ist – ein Niveau, das zuvor nur dreimal erreicht wurde. Am späten Mittwoch besiegelte MSCI dann seine Entscheidung, Strategy und andere BTC-haltende Unternehmen aus seinen globalen Indizes zu streichen. Strategy schätzte, dass MSCI-Indexfonds Aktien im Wert von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar halten; JPMorgan hatte Abflüsse von bis zu 2,8 Milliarden US-Dollar prognostiziert, und Strategy muss gar keine Bitcoins verkaufen. Die Indexänderungen treten nach dem 30. November in Kraft.

Wo BTC heute steht

BTC bewegt sich am Donnerstag je nach Handelsplatz und Uhrzeit zwischen 72.000 und 74.000 US-Dollar. Fortune gab den Kurs um 6:30 Uhr ET mit 73.208 US-Dollar an, was etwa 12,7% unter dem Stand von vor einem Monat und rund 28% unter dem Stand von vor einem Jahr liegt. Der Druck kommt aus mehreren Richtungen:

• US-Spot-BTC-ETFs verzeichneten am 10. November den vierten Handelstag in Folge mit Nettoabflüssen in Höhe von etwa 95 Millionen US-Dollar.
• Die hohen US-Inflationsdaten vom 10. November und Spekulationen auf eine Zinserhöhung durch die Fed belasten Risikoanlagen.
• Glassnode zeigt, dass das Stablecoin-Angebot innerhalb von 30 Tagen um etwa 14,2 Mrd. US-Dollar gesunken ist – der größte Rückgang seit 2022. Der Fear & Greed Index liegt bei 28

Händler beobachten die Unterstützung bei 72.700 bis 73.000 US-Dollar und ob BTC die Marke von 75.000 bis 75.600 US-Dollar zurückerobern kann. Ein Blick auf das Tageschart zeigt, dass BTC unter jedem wichtigen gleitenden Durchschnitt liegt, wobei der stündliche RSI bei etwa 26,6 liegt – was zwar auf eine Überverkauft-Situation hindeutet, aber noch keine bestätigte Trendwende darstellt.

Die Änderungen des MSCI treten nach dem 30. November in Kraft, und MARA gibt bekannt, dass die Meldung zum Mietvertrag für das Rechenzentrum noch vor Jahresende erwartet wird.